【豆類基本面】在美國豆粕期貨觸及近九年高位以及阿根廷作物前景等不確定性影響下，周一CBOT 大豆期貨市場繼續小幅收高，盤中延續粕強油弱分化特征。美國冬季大豆加工速度緩慢導致豆粕供應緊張，CBOT豆粕基準合約突破500美元/噸關口，升至2014年6月以來最高位，投機炒作氛圍依然濃厚。近日阿根廷部分種植帶出現一些降雨，但專家評估作用較為有限，不會從根本上改變阿根廷整體高溫干旱狀況。農業咨詢機構AgRural發布的報告稱，截止上周四，巴西大豆收割率達到17%，去年同期為24%，該國最大大豆生產州馬托格羅索州收割進度明顯加快。該機構上月預估的巴西大豆產量為1.529億噸。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數周一上漲0.04%，原油及美豆上漲抵消了金價的下跌。

【大豆】隨著春節后市場購銷逐步恢復以及豆一期貨市場止跌回升，大豆現貨市場整體進入反彈狀態。中儲糧停止拍賣陳豆，新公告顯示2月14日將進行5250噸2022年產國產大豆競價采購。黑龍江省儲入市采購，政策層面連續釋放積極信號，帶動企業收購積極性提高，各地高蛋白大豆收購價普遍在2.70元/斤之上，市場購銷情緒持續改善。2023年中國將繼續實施“擴大豆、擴油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴種1000萬畝以上。農業農村部表示要抓緊協調完善大豆和玉米生產者補貼政策，加大大豆種植支持力度，著力縮小大豆玉米種植收益差，千方百計穩住凈作大豆。周一豆一期貨市場沖高受阻大幅收低，獲利盤主動減持，持倉大幅下降，夜盤繼續大幅下跌，技術調整壓力明顯趨強。豆一期貨市場走勢較為獨立，在政策預期得到消化后，市場的內生上漲動力不強引發回吐壓力。今日豆一期貨市場有望維持震蕩偏弱走勢。風險提示：現貨市場表現和獲利回吐壓力。

【豆粕菜粕】周一國內豆粕現貨報價整體上漲，各地報價漲幅在40-60元/噸，沿海豆粕報價多運行在4540-4670元/噸之間，其中張家港報價4540元/噸，大連報價4670元/噸，東莞報價4550元/噸。阿根廷天氣炒作再度升溫，市場看漲情緒活躍，成本驅動下油廠挺粕動力提升。國內生豬存欄保持高位，剛需因素支撐豆粕現貨市場保持震蕩抗跌狀態，但上周國內大豆壓榨量達到204萬噸，豆粕庫存整體寬松，主動上漲動力仍顯不足。周一國內粕類期貨市場承接美豆強勢大幅反彈，隨著高位部分獲利盤離場，期價未能守住日內高點，此前調整節奏有所改善。受巴西大豆增產影響，國內二季度大豆供應形勢預計較為寬松，國內粕類期貨市場整體表現不及美豆，處于被動跟漲、反復震蕩狀態。今日國內粕類期貨市場有望延續震蕩走勢。風險提示：豆粕庫存和阿根廷天氣變化。

【油脂】周一CBOT豆油市場小幅收低，延續粕強油弱分化狀態。馬來西亞棕櫚油期貨市場周一繼續震蕩回落連續第三日下跌，盡管2月上旬出口數據較為樂觀，但競爭油脂走低拖累棕櫚油市場人氣。三家機構公布的2月1-10日馬來西亞棕櫚油出口數據均較上月同期大幅增長，漲幅在23.3%-39.3% 。馬來西亞2月棕櫚油出口形勢好轉緩解了MPOB月度報告的利空影響。南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)發布的數據顯示，2月1-10日馬來西亞棕櫚油產量環比增加10.53%。馬來西亞棕櫚油產量和出口均止跌回升，預計庫存降速將趨緩。此外，市場也在密切關注印尼出口政策。該國出口商上周表示，由于國內食用油價格不斷上漲，印尼將重新審視棕櫚油出口配額比例。國內油脂市場方面，周一國內油脂期貨市場沖高回落失守日內大部分漲幅，市場缺乏獨立性，行情易受外部市場沖擊。當前國內油脂市場需求前景尚不明朗，難以形成單邊行情，整體仍處于區間震蕩狀態。今日國內油脂期貨市場有望延續震蕩調整行情。風險提示：國內油脂庫存和外盤油脂表現。